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　　甬兴证券预计恒帅股份2023-2025年营收分别约9.6、12.4、15.9亿元，同比分别约+30%、+29%、+28%。归母净利润分别约2.0、2.6、3.5亿元，同比分别约+38%、+32%、+33%。研报认为，公司以微电机技术为基础，产品矩阵持续丰富。前瞻布局轻量化和成本更优的谐波磁场电机技术，成功开发出用于物流领域的滚筒电机。车用微电机增量应用场景持续拓展，客户终端渗透率持续提升，成长路径清晰。